Μπροστά σε ένα νέο κύμα ενεργειακής αβεβαιότητας βρίσκεται η Ευρώπη ενόψει του χειμώνα. Σύμφωνα με ανάλυση της Goldman Sachs, σε περίπτωση που συνδυαστούν η αργή αποκατάσταση των ροών LNG από τη Μέση Ανατολή, ένας βαρύς χειμώνας, τα χαμηλά αποθέματα (σήμερα στο 62% της πληρότητας έναντι 74% πέρυσι) και ο σκληρός ανταγωνισμός με την Ασία, η τιμή του φυσικού αερίου στον ευρωπαϊκό δείκτη TTF ενδέχεται να ξεπεράσει τα €100/MWh τον Δεκέμβριο (έως και €110/MWh στο χειρότερο σενάριο).
Αν και η Ευρώπη διαθέτει περισσότερες ανανεώσιμες πηγές ενέργειας σε σύγκριση με την κρίση του 2022, η αντικατάσταση του αερίου των αγωγών με υγροποιημένο φυσικό αέριο (LNG) την καθιστά άμεσα ευάλωτη στις διεθνείς διακυμάνσεις.
Μια τέτοια αύξηση θα συμπαρέσυρε τις τιμές ηλεκτρικής ενέργειας, τον πληθωρισμό και τη βιομηχανική παραγωγή, πλήττοντας κυρίως μεγάλες βιομηχανικές οικονομίες όπως η Γερμανία και η Ιταλία. Στον αντίποδα, προμηθευτές όπως οι ΗΠΑ και η Νορβηγία θα κατέγραφαν σημαντικά κέρδη, ενώ το θετικό σενάριο ομαλοποίησης των ροών θα μπορούσε να υποχωρήσει την τιμή έως και τα €40/MWh.
Η επίπτωση στην Ελλάδα
Η Ελλάδα διατηρεί μια ιδιαίτερη ευάλωτη ισορροπία. Παρά την αλματώδη αύξηση των ΑΠΕ (κάλυψαν το 46,7% της ζήτησης το 2025), η χώρα εξαρτάται σε ποσοστό 41,3% από το φυσικό αέριο για την ηλεκτροπαραγωγή.
Καθώς οι θερμικές μονάδες καθορίζουν την οριακή τιμή του ρεύματος τις απογευματινές και βραδινές ώρες —όταν η παραγωγή των φωτοβολταϊκών μηδενίζεται— μια εκτίναξη του TTF στα €100/MWh θα οδηγούσε σε εξαιρετικά ακριβές ώρες αιχμής, επιβαρύνοντας νοικοκυριά, επιχειρήσεις και δημόσια οικονομικά.
Στάση αναμονής στην αγορά πετρελαίου
Την ίδια στιγμή, οι διεθνείς τιμές του πετρελαίου κατέγραψαν ήπια υποχώρηση (Brent στα $93,09 και WTI στα $85,65), καθώς οι επενδυτές τηρούν στάση αναμονής ενόψει των ανακοινώσεων της αμερικανικής κυβέρνησης για τη νέα «οικονομική D-Day» και τις σκληρότερες κυρώσεις κατά του Ιράν.
Αναλυτές επισημαίνουν ότι αν οι κυρώσεις περιορίσουν περαιτέρω τη ναυσιπλοΐα στα Στενά του Ορμούζ, οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να εκτιναχθούν ξανά προς τα $100 το βαρέλι, ενώ μια μερική αποκατάσταση των ροών θα τις συγκρατούσε κοντά στα $70.