Θεωρείται το σπουδαιότερο προσκύνημα του νησιού της Τήλου. Το μοναστήρι του Αγίου Παντελεήμονα, είναι κτισμένο σε μια καταπράσινη πλαγιά στο ύψωμα Kρύαλλος. Βρίσκεται σε υψόμετρο 450μ. ανάμεσα σε αιωνόβια πλατάνια και καστανιές και απέχει 15 χλμ. από τα Λιβάδια ή 6,5 χιλιόμετρα από το Μεγάλο Χωριό.
Στο κτίσμα διακρίνονται αρχαιοελληνικές κολώνες και κιονόκρανα, από τον αρχαίο ναό του Ποσειδώνα, που βρισκόταν στο ίδιο σημείο. Η μονή κτίσθηκε το 1470-1480 από το μοναχό Ιωνά. Το καθολικό, στον τύπο του σταυροειδούς εγγεγραμμένου με τρούλο, ανάγεται τουλάχιστον στα τέλη του 15ου αιώνα, σύμφωνα με εξαιρετικές τοιχογραφίες που αποκαλύφθηκαν στο νάρθηκα του ναού. Ανακαινίσθηκε το 1703 από τον ηγούμενο Λαυρέντιο. Το περίτεχνο ξυλόγλυπτο τέμπλο είναι του 1714 και οι τοιχογραφίες στον τρούλο και το ιερό έγιναν το 1776 από τον Γρηγόριο Σημαίο.
Στα τέλη του 19ου αιώνα, η μονή λειτούργησε ως Τράπεζα, εκδίδοντας χαρτονομίσματα των 5, 10, 20 και 40 παράδων. Η Μονή πανηγυρίζει στις 27 Ιουλίου και το πανηγύρι που γίνεται κρατάει τρεις ημέρες, αρχίζοντας από τις 25 Ιουλίου.